在A股注册制改革的推动下，多家港股科技创新型企业正积极筹备回归A股市场。
2026年以来，随着A股注册制改革的深化及包容性增强，港股市场人工智能、创新药等科技领域企业纷纷启动回A上市程序。据最新统计，已有超过10家科创公司启动A股IPO申报或上市辅导，其中越疆科技、智谱科技、MiniMax等尚未实现盈利的企业也在积极准备回归。
科创板“1+6”改革及创业板第四套上市标准，为未盈利的港股企业提供了回A的合规途径。这不仅助力科创企业兼顾国际资本运作和内地市场深耕，也将推动沪深港三地市场的规则、估值体系与信息披露的互联互通。
在“先H后A”路径逐步成为科创企业资本运作的重要方式背景下，越疆科技披露了创业板IPO第二轮审核问询回复，显示A股上市进程进入实质性审查阶段。智谱科技在登陆港股后迅速启动A股辅导，MiniMax亦签约启动科创板的回A辅导。
资深市场人士桂浩明指出，企业回归A股的三大原因包括：获得更公允的本土估值，提升市场影响力及获得灵活高效的再融资工具。CIC灼识董事总经理张昳睿认为，回归A股有助于企业更紧密对接产业政策和本土客户，提升品牌公信力。
2025年以来的A股制度改革为未盈利企业回A提供了政策支持。2025年6月，中央和国务院印发改革文件，允许粤港澳大湾区企业登陆深交所。证监会发布科创板“1+6”改革，重启未盈利企业科创板上市标准。
本轮改革拓宽了未盈利硬科技企业的境内上市适用范围，扫清了港股企业回A的合规障碍。预计市值达标且核心技术及产品具备颠覆性或国家战略价值的企业，即使尚未盈利，也可满足A股上市要求。
普华永道资本市场服务主管合伙人黄金钱指出，随着创业板深化改革与科创板政策实施，国家重点战略领域的公司将享有显著上市优势，A股服务科技自立自强的战略地位得以强化。
桂浩明预计，未来“回A”主力将集中在AI、高端制造和生物医药三大赛道。监管层将更侧重企业的实体产业价值与技术创新能力，这意味着“回A”是优质科创企业对接本土资本的战略布局。
张昳睿认为，优质科创企业回归将提升A股科技板块的质量与多样性，并强化板块活力和定价能力。