外资回流美国证券资产势头强劲
近期，尽管美元指数和美国国债价格呈现下跌趋势，外界普遍推测外资可能在抛售美国资产。然而，根据美国财政部发布的国际资本流动报告（TIC），实际情况并非如此。
3月份受到中东战争影响，全球金融市场普遍下跌，但美元指数却逆势上涨。到了4月，随着中东局势的缓和，美国金融市场出现了涨跌互现的现象。尽管美联储在4月的议息会议上未采取行动，债券市场却在交易通胀风险，2年期和10年期美债收益率分别上升了9和10个基点。
根据TIC报告，4月份美国吸引了261亿美元的国际资本净流入，环比减少了1232亿美元。深入分析跨境证券投资资本流动的结构，我们发现外资抛售美国资产并非资本流入减少的主因。实际上，外资在净买入美国证券方面环比多增，与市场预期相反。
数据显示，外国投资者净买入长期美国证券2060亿美元，环比增加1102亿美元。与此同时，美国投资者净买入外国证券1028亿美元，环比增加870亿美元。私人部门由净流入转为净流出，而官方部门则由净流出转为净流入。
进一步分析表明，剔除银行对外净负债变动和美国投资者买卖外国证券净额后，私人外资增持美国证券的力度小于官方外资，但仍然呈现增持态势。
TIC报告还显示，外资持有的长期美国证券余额增加，主要是由于正估值效应所贡献。具体来看，外资持有的公司股票市值增加额的96.2%是由正估值效应贡献的，而长期国债、企业债和政府机构债的增加则分别由外资净买入和正估值效应共同贡献。
4月份，全球持有美元外汇储备资产规模环比上升，其中官方外资净买入美国证券对全球持有美元外汇储备资产增加额的贡献显著。
在中国投资者方面，尽管持有美债余额有所下降，但数据显示中国投资者总体上进一步净增持了美国证券资产。
综上所述，外资回流美国证券资产的趋势并未因债汇市场的波动而改变，反而呈现出增长的势头。