面对连续亏损，上海睿触机器人股份有限公司如何吸引投资者？
上海睿触机器人股份有限公司（以下简称“睿触机器人”）近期向港交所主板提交了上市申请，独家保荐机构为光大证券国际。自2025年9月完成B轮融资后，公司估值达到30.7亿元人民币。尽管手术机器人行业在2026年迎来了多项政策利好，睿触机器人的财务状况却并不乐观。公司核心产品RC120穿刺手术机器人虽已获得上市批准并在多家医院投入使用，但至今仍未实现销售收入，2024年及2025年上半年的收入均为零，累计净亏损接近9000万元人民币。
财务压力与发展困境
睿触机器人成立于2019年，专注于穿刺手术机器人的研发、生产和商业化。尽管公司在2023年仅有15.6万元人民币的收入，且主要来源于一次性技术支持服务，但在研发投入上却持续加大，2023年至2025年上半年的研发开支分别为2390万元、1890万元及910万元，其中RC120的研发开支占比显著增加。
核心产品RC120的市场前景
RC120是目前唯一整合CT成像系统和智能传感架构的穿刺手术机器人，能够简化术中步骤，降低操作者的学习难度，并减少系统误差。临床数据显示，RC120辅助组的穿刺次数和手术时间均显著低于传统手术方法，有效降低了并发症风险。
市场竞争与商业化挑战
尽管RC120在技术上具有明显优势，睿触机器人的业务结构仍较为单一，目前仅有RC120一款产品获得三类医疗器械注册证，且适应症仅限于肺部穿刺。公司正在推进其他产品线，包括RC100穿刺手术导航定位系统等，但大多数产品仍处于早期开发阶段。
行业政策利好与市场机遇
2026年，随着政策的推动，手术机器人行业正从技术验证期过渡到规模化商用期。北京市医保局等十部门发布措施，推动手术机器人入院，并创新性地推广手术机器人租赁服务模式。湖南省医保局对外公布了手术机器人及相关辅助操作的收费标准，为医院采购与临床使用提供了定价依据。
睿触机器人的下沉战略
面对激烈的市场竞争，睿触机器人计划推出价格更低、安装更便利的RC100，以适应基层医疗市场的需求。这一下沉战略可能帮助公司在基层医疗市场中构建差异化的增长曲线，避开高端市场的红海竞争。
总结
睿触机器人凭借其在穿刺机器人领域的差异化技术和明确的临床价值，已在头部医院积累了一定的口碑。然而，公司目前的研发成果尚未转化为现金收入，在当前更注重商业化兑现能力的市场环境中，睿触机器人能否借助资本市场力量实现商业化闭环，是其上市后需要面临的严峻挑战。