晶圆传输设备领先企业果纳半导体在港上市，三年营收增长显著
上海果纳半导体技术股份有限公司近期向香港联交所提交了上市申请，计划募资以支持研发及技术创新、提升产能、并购及战略投资，以及运营资金等企业用途。该公司专注于半导体传输设备模块及零部件的研发、生产及销售，核心产品涵盖EFEM和Sorter及零部件。
从2013年到2025年，果纳半导体的营收从1.33亿元增长至5.22亿元，年均增长率显著。然而，尽管营收增长迅速，公司在报告期内仍面临亏损，累计亏损金额达到1.59亿元。
果纳半导体的客户群体主要为半导体制造设备公司、IDM公司以及晶圆厂，公司对这些主要客户的依赖程度较高。
公司的研发重点在于提升智能半导体传输系统，以适应晶圆制造技术的快速发展。然而，数据显示，2025年果纳半导体的研发费用率相比前一年下降超过10个百分点。
根据弗若斯特沙利文的数据，果纳半导体在中国智能半导体传输系统市场和晶圆传输设备市场的国内企业中均位列第二，市场份额分别为2.7%及6.3%。在中国12英寸晶圆制造领域的晶圆传输设备市场，果纳半导体更是位居国内企业之首，市场份额达到7.8%。
从财务角度分析，果纳半导体的营收主要来自智能半导体传输系统、半导体封装自动化设备及组件、技术服务及其他三大业务板块。其中，智能半导体传输系统是公司的核心业务，占总营收的比例高达78.1%。
毛利率方面，公司智能半导体传输系统的毛利率呈现上升趋势，而半导体封装自动化设备及组件、技术服务及其他的毛利率则逐年下降。
果纳半导体在客户集中度上存在一定的风险，前五大客户的收入占比达到69.3%，最大单一客户的收入占比为39.8%，表明公司对主要大客户的依赖性较高。
尽管营收增长迅速，果纳半导体的研发投入在2025年出现下滑，这可能对公司长期的竞争力产生不利影响。